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風(fēng)向變了！不缺錢的險(xiǎn)企也開始理性投資養(yǎng)老項(xiàng)目了
摘要：養(yǎng)老社區(qū)的開發(fā)運(yùn)營(yíng)對(duì)保險(xiǎn)公司的資金實(shí)力、資源整合能力、醫(yī)療服務(wù)供給能力、產(chǎn)品對(duì)接設(shè)計(jì)等方面的要求較高。保險(xiǎn)業(yè)推進(jìn)“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)還需加快彌補(bǔ)多塊短板。一方面，養(yǎng)老社區(qū)盈利周期長(zhǎng)，險(xiǎn)企的盈利模式面臨考驗(yàn)；另一方面，一些養(yǎng)老社區(qū)的醫(yī)療、護(hù)理服務(wù)質(zhì)量尚未很好滿足客戶需求。未來(lái)，促進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)成為保險(xiǎn)業(yè)參與第三支柱的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要推動(dòng)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老社區(qū)能夠公平地享受到政府對(duì)于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的政策支持。
新年伊始，多家保險(xiǎn)公司旗下養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)傳來(lái)新進(jìn)展。由中國(guó)太平投資建設(shè)的三亞海棠人家康養(yǎng)社區(qū)正式開業(yè)；大家保險(xiǎn)第9家城心醫(yī)養(yǎng)社區(qū)落戶濟(jì)南；中國(guó)太保旗下“太保家園”頤養(yǎng)社區(qū)在北京、三亞兩地同時(shí)破土動(dòng)工。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者梳理，截至2022年12月底，已有13家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在全國(guó)20多個(gè)省市投資了近60個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目。
險(xiǎn)企布局養(yǎng)老社區(qū)的熱情持續(xù)升溫，是否代表著已經(jīng)找到了轉(zhuǎn)型發(fā)展的突破口？對(duì)于中小保險(xiǎn)公司而言，經(jīng)營(yíng)“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？從目前情況看，保險(xiǎn)公司需要補(bǔ)齊哪塊短板？
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保險(xiǎn)業(yè)布局養(yǎng)老社區(qū)動(dòng)作之快，折射出我國(guó)人口老齡化程度之深。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國(guó)60歲及以上人口為2.67億人，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)18.9%。其中，65歲及以上人口為2.01億人，占比為14.2%。與2020年相比，60歲及以上人口和65歲及以上人口比重分別上升了0.2個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)人口老齡化程度進(jìn)一步加深。
“人口老齡化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，一是長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，二是慢性疾病。”業(yè)內(nèi)人士向《金融時(shí)報(bào)》記者展示了這樣一組數(shù)據(jù)，《2021年我國(guó)衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，我國(guó)居民人均預(yù)期壽命由2020年的77.93歲提高到2021年的78.2歲；《全國(guó)第六次衛(wèi)生服務(wù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查專題報(bào)告》顯示，心腦血管疾病、糖尿病和癌癥等重大慢性病占我國(guó)疾病經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)超90%，55歲至64歲人群慢性病患病率達(dá)48.4%，65歲及以上老年人發(fā)病率達(dá)62.3%。
在此背景下，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老社區(qū)，逐漸成為保險(xiǎn)業(yè)參與優(yōu)化養(yǎng)老服務(wù)供給、提升保險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的重要載體。
“人口老齡化提升了養(yǎng)老服務(wù)需求，尤其是對(duì)于機(jī)構(gòu)養(yǎng)老和專業(yè)護(hù)理服務(wù)的需求。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“養(yǎng)老的主要支出包括康養(yǎng)、護(hù)理和醫(yī)療。因此，發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)有必要與康養(yǎng)服務(wù)資源有機(jī)結(jié)合。在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)相對(duì)稀缺，發(fā)展不均衡。養(yǎng)老保險(xiǎn)與服務(wù)結(jié)合，可以滿足消費(fèi)者提前鎖定優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)服務(wù)資源的重要訴求。”
隨著積極應(yīng)對(duì)人口老齡化上升為國(guó)家戰(zhàn)略，保險(xiǎn)業(yè)涉足養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域不斷迎來(lái)政策利好。
2022年2月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》提出，“支持社會(huì)力量建設(shè)專業(yè)化、規(guī)模化、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力突出的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，推動(dòng)其在長(zhǎng)期照護(hù)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范完善、專業(yè)人才培養(yǎng)儲(chǔ)備、信息化智能化管理服務(wù)、康復(fù)輔助器具推廣應(yīng)用等方面發(fā)揮示范引領(lǐng)作用”。國(guó)家衛(wèi)健委等11部門于去年7月聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，“支持社會(huì)力量建設(shè)專業(yè)化、規(guī)?；⑨t(yī)養(yǎng)結(jié)合能力突出的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)”。
“保險(xiǎn)業(yè)投資養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，不是單純地投資項(xiàng)目，更不是單純進(jìn)軍這一行業(yè)。保險(xiǎn)業(yè)之所以積極參與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，除了響應(yīng)國(guó)家號(hào)召、著力破解老齡化的關(guān)鍵痛點(diǎn)之外，就是要為客戶提供一站式、高品質(zhì)的增值服務(wù)，進(jìn)一步改善客戶體驗(yàn)，更好地賦能保險(xiǎn)主業(yè)。”大家保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。
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據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年3月末，已有10家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資了47個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，床位數(shù)超過(guò)8.4萬(wàn)個(gè)。同時(shí)，保險(xiǎn)資金還通過(guò)直接股權(quán)和間接股權(quán)投向產(chǎn)業(yè)方向?yàn)轲B(yǎng)老及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下游醫(yī)療、健康行業(yè)的私募股權(quán)投資基金2340多億元。
上述大家保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，保險(xiǎn)公司投資建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)具備多重優(yōu)勢(shì)。“一是保險(xiǎn)公司每年都有大量的現(xiàn)金凈流入，絕大部分資金的可投資期限較長(zhǎng)，具有明顯的跨周期特征且追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。因此，保險(xiǎn)公司可為養(yǎng)老社區(qū)及時(shí)提供與其投資額度、期限以及回報(bào)要求相匹配的長(zhǎng)期資金。二是保險(xiǎn)公司可以為入住養(yǎng)老社區(qū)的客戶直接打通養(yǎng)老儲(chǔ)備端和養(yǎng)老服務(wù)端，讓客戶的養(yǎng)老問(wèn)題得到一攬子解決、養(yǎng)老環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)一站式銜接，大大改善客戶體驗(yàn)。三是保險(xiǎn)業(yè)受到嚴(yán)格的金融監(jiān)管，保險(xiǎn)公司參與養(yǎng)老服務(wù)，有助于確保養(yǎng)老服務(wù)的體系化、專業(yè)化，讓客戶安心、放心。”
在加速布局養(yǎng)老社區(qū)的過(guò)程中，保險(xiǎn)公司逐漸呈現(xiàn)出差異化的解題思路。
以數(shù)量大、期限長(zhǎng)、來(lái)源穩(wěn)定的保險(xiǎn)資金投入自建的重資產(chǎn)模式，是大型險(xiǎn)企布局養(yǎng)老社區(qū)的常見(jiàn)打法。例如，作為醫(yī)養(yǎng)結(jié)合養(yǎng)老社區(qū)的先行者，目前泰康保險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)在全國(guó)27個(gè)城市31個(gè)項(xiàng)目的布局。其中，12地的13家“泰康之家”養(yǎng)老社區(qū)已投入運(yùn)營(yíng)，在住居民超過(guò)7000位。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示：“險(xiǎn)企以重資產(chǎn)模式切入，易受到拿地周期久、建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)、現(xiàn)金流承壓等因素的制約。”有鑒于此，以輕資產(chǎn)模式加快推進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)布局，成為更多保險(xiǎn)公司的選項(xiàng)，大家保險(xiǎn)就是其中之一。目前，大家保險(xiǎn)旗下專業(yè)養(yǎng)老品牌“大家的家”已推出“城心醫(yī)養(yǎng)”“旅居療養(yǎng)”“居家安養(yǎng)”三大產(chǎn)品線。作為近期布局重心，“城心醫(yī)養(yǎng)”社區(qū)目前已在6個(gè)城市落地8個(gè)社區(qū)。“城心醫(yī)養(yǎng)”社區(qū)均位于城市中心，以緊鄰優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源、生活氛圍濃厚、交通條件優(yōu)越的區(qū)位特征為賣點(diǎn)。
揚(yáng)長(zhǎng)避短，亦有保險(xiǎn)公司選擇“輕”“重”并舉，形成“自有+第三方合作”的謀篇態(tài)勢(shì)。例如，中國(guó)太平。除梧桐人家、三亞海棠人家和芙蓉人家3家自建的大型養(yǎng)老社區(qū)外，中國(guó)太平旗下“樂(lè)享家”項(xiàng)目還囊括了以七彩云南·古滇名城為代表的9家第三方養(yǎng)老社區(qū)。
-03-
勢(shì)頭火熱的“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。
《金融時(shí)報(bào)》記者獲悉，銀保監(jiān)會(huì)近日在業(yè)內(nèi)印發(fā)《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)接養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），首次規(guī)范“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)。
《通知》明確，“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)指保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，向購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品累計(jì)繳納保費(fèi)達(dá)到一定金額的投保人，提供入住養(yǎng)老社區(qū)權(quán)益等增值服務(wù)的業(yè)務(wù)。
在予以明確界定的同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)也為保險(xiǎn)公司開展“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)劃定了較高的準(zhǔn)入門檻。例如，凈資產(chǎn)不低于人民幣50億元、連續(xù)四個(gè)季度綜合償付充足率不低于120%、連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)B類及以上等。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示：“投資養(yǎng)老社區(qū)資金量大、周期長(zhǎng)，無(wú)論是重資產(chǎn)模式還是輕資產(chǎn)模式，中小保險(xiǎn)公司開展‘保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)’業(yè)務(wù)都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)置較高的準(zhǔn)入門檻是監(jiān)管部門防范此類業(yè)務(wù)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種防御措施，將達(dá)不到要求的保險(xiǎn)公司擋在門外。”
在首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中看來(lái)，已經(jīng)開展“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)，但達(dá)不到監(jiān)管要求的中小公司將受到最大影響。“對(duì)于這些公司來(lái)說(shuō)，最緊迫的工作是如何達(dá)標(biāo)。增資可能是最有效的方式，但會(huì)給股東帶來(lái)很大壓力。”李文中說(shuō)。
除了設(shè)定了較高的準(zhǔn)入門檻，《通知》還強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司銷售與養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)對(duì)接的保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)契合養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，匹配客戶未來(lái)養(yǎng)老資金需求，如長(zhǎng)期年金及中長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品等。同時(shí)，應(yīng)充分考慮影響?zhàn)B老社區(qū)服務(wù)供給能力和客戶入住需求的各種因素，建立測(cè)算模型，形成銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模與養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)供給能力相匹配的約束機(jī)制，通過(guò)分類測(cè)算和壓力測(cè)試，確定合理的規(guī)模區(qū)間。
強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離也是《通知》的重點(diǎn)內(nèi)容。銀保監(jiān)會(huì)表示，保險(xiǎn)公司通過(guò)投資建設(shè)方式運(yùn)營(yíng)養(yǎng)老社區(qū)的，應(yīng)當(dāng)以設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司的形式提供養(yǎng)老服務(wù)。設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司，應(yīng)當(dāng)按照保險(xiǎn)資金投資重大股權(quán)的監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行。
“通過(guò)設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司提供服務(wù)是在組織和財(cái)務(wù)上設(shè)立了一道風(fēng)險(xiǎn)‘防火墻’，可以在保險(xiǎn)公司與專業(yè)養(yǎng)老子公司之間的公司治理、交叉任職、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理等方面建立有效的隔離機(jī)制，防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/span>”王國(guó)軍說(shuō)。
李文中認(rèn)為：“保險(xiǎn)公司自建養(yǎng)老社區(qū)是一種重資產(chǎn)模式，投資回收期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)更大。要求保險(xiǎn)公司以設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司的方式提供相關(guān)業(yè)務(wù)，是為了防止保險(xiǎn)公司將長(zhǎng)期的養(yǎng)老業(yè)務(wù)資金與其他業(yè)務(wù)資金混同，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在前期被隱藏，后期風(fēng)險(xiǎn)暴露會(huì)導(dǎo)致客戶的養(yǎng)老權(quán)益受損，甚至?xí)l(fā)社會(huì)問(wèn)題。”
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監(jiān)管部門此次著手規(guī)范“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)，并非為此項(xiàng)業(yè)務(wù)“降溫”，而是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司“冷靜”布局。
例如，銀保監(jiān)會(huì)在《通知》中表示，保險(xiǎn)公司應(yīng)注重構(gòu)建和完善多元化、差異化養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，著力提升護(hù)理型養(yǎng)老社區(qū)供給能力。鼓勵(lì)利用既有優(yōu)質(zhì)資源和專業(yè)服務(wù)，提升總體效益，優(yōu)化服務(wù)效果，努力為人民群眾提供經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范、需求保障全面的養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)。
在受訪專家看來(lái)，隨著第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)加快發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)將面臨來(lái)自基金公司、銀行、信托公司等各類機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)將養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)創(chuàng)新結(jié)合，為消費(fèi)者提供養(yǎng)老綜合解決方案，有望增強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。
“為促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老服務(wù)有機(jī)結(jié)合，政府可優(yōu)化和完善支持政策體系，有效提升保險(xiǎn)保障和服務(wù)功能，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)在多層次養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用，促進(jìn)保險(xiǎn)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融合與協(xié)調(diào)發(fā)展。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身的發(fā)展階段、資源稟賦、發(fā)展戰(zhàn)略等，審慎選擇參與養(yǎng)老服務(wù)的商業(yè)模式，提升專業(yè)化運(yùn)營(yíng)水平。”朱俊生說(shuō)。
從現(xiàn)狀來(lái)看，養(yǎng)老社區(qū)的開發(fā)運(yùn)營(yíng)對(duì)保險(xiǎn)公司的資金實(shí)力、資源整合能力、醫(yī)療服務(wù)供給能力、產(chǎn)品對(duì)接設(shè)計(jì)等方面的要求較高。在李文中看來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)推進(jìn)“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)還需加快彌補(bǔ)多塊短板。“一方面，養(yǎng)老社區(qū)盈利周期長(zhǎng)，險(xiǎn)企的盈利模式面臨考驗(yàn)；另一方面，一些養(yǎng)老社區(qū)的醫(yī)療、護(hù)理服務(wù)質(zhì)量尚未很好滿足客戶需求。未來(lái)，促進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)成為保險(xiǎn)業(yè)參與第三支柱的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要推動(dòng)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老社區(qū)能夠公平地享受到政府對(duì)于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的政策支持。另外，保險(xiǎn)公司也要認(rèn)真做好項(xiàng)目的論證工作，保證項(xiàng)目的可靠性，加強(qiáng)醫(yī)療、護(hù)理專業(yè)人員的引進(jìn)與培育。”
“高端養(yǎng)老社區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，新入局者已經(jīng)不宜到一線和準(zhǔn)一線城市扎堆，中低端市場(chǎng)也具有非常大的潛力。但中低端市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)比高端市場(chǎng)大很多，盈利能力卻等而下之。所以，保險(xiǎn)公司需要基于本身獨(dú)特的條件和優(yōu)勢(shì)，如區(qū)域優(yōu)勢(shì)、股東優(yōu)勢(shì)和科技優(yōu)勢(shì)等，在充分認(rèn)識(shí)并控制各類風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，做出適合自己情況的客戶定位。”王國(guó)軍還建議，“為了化解‘保險(xiǎn)＋養(yǎng)老社區(qū)’業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，在投保人和保險(xiǎn)公司之間建立起長(zhǎng)期可靠的信任機(jī)制，可以借鑒國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)，探索引入獨(dú)立于保險(xiǎn)公司和投保人的第三方養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)。”
八項(xiàng)“準(zhǔn)入門檻”
保險(xiǎn)公司開展“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合八個(gè)條件：
◆一是凈資產(chǎn)不低于人民幣50億元；
◆二是連續(xù)四個(gè)季度綜合償付充足率不低于120%；
◆三是連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)B類及以上；
◆四是公司治理評(píng)估結(jié)果C級(jí)及以上；
◆五是資產(chǎn)負(fù)債管理能力不低于第三檔；
◆六是在其他各類監(jiān)管評(píng)級(jí)或監(jiān)管評(píng)估中未觸及采取監(jiān)管措施的情形；
◆七是連續(xù)四個(gè)季度責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率100%；
◆八是銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞網(wǎng)
